Dlaczego rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA ma znaczenie

17 lutego 2021

Rentowności (lub stopy) obligacji skarbowych są śledzone przez inwestorów z wielu powodów. Dochody są wypłacane przez rząd Stanów Zjednoczonych jako odsetki za pożyczenie pieniędzy poprzez sprzedaż obligacji. Ale co to oznacza i jak znajdujesz informacje dotyczące plonów?

Bony skarbowe są pożyczkami dla rządu federalnego, których termin zapadalności wynosi od kilku dni do 52 tygodni. Obligacje skarbowe zapadają za dwa do 10 lat, a obligacje skarbowe za 20 lub 30 lat. Wcześniejsze    

Rentowność 10-letnich papierów skarbowych jest uważnie obserwowana jako wskaźnik szerszego zaufania inwestorów. Ponieważ bony skarbowe, banknoty i obligacje mają pełne poparcie rządu Stanów Zjednoczonych, są one postrzegane jako najbezpieczniejsza inwestycja. Wcześniejsze  

Kluczowe wnioski
  • Skarbowe papiery wartościowe są pożyczkami dla rządu federalnego. Okres zapadalności waha się od tygodni do nawet 30 lat.
  • Ponieważ są wspierane przez rząd USA, skarbowe papiery wartościowe są postrzegane jako bezpieczniejsza inwestycja w porównaniu z akcjami.Ceny obligacji i rentowności zmieniają się w przeciwnych kierunkach – spadające ceny zwiększają rentowność, podczas gdy rosnące ceny obniżają rentowność.Dochód z 10 lat służy jako wskaźnik zastępczy dla oprocentowania kredytów hipotecznych. Jest to również postrzegane jako oznaka sentymentu inwestorów do gospodarki.Rosnąca rentowność wskazuje na spadek popytu na obligacje skarbowe, co oznacza, że ​​inwestorzy preferują inwestycje o wyższym ryzyku i wyższym dochodzie. Spadająca rentowność sugeruje coś przeciwnego.Dlaczego 10-letnie dochody ze skarbca są tak ważne?

    Znaczenie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wykracza poza samo zrozumienie zwrotu z inwestycji w papier wartościowy. 10-letni okres jest używany jako wskaźnik zastępczy w wielu innych ważnych sprawach finansowych, takich jak oprocentowanie kredytów hipotecznych.

    Ta więź ma również tendencję do sygnalizowania zaufania inwestorów. Departament Skarbu USA sprzedaje obligacje na aukcji, a rentowność jest ustalana w drodze przetargu. Gdy zaufanie jest wysokie, ceny za 10 lat spadają, a rentowności rosną. Dzieje się tak, ponieważ inwestorzy czują, że mogą znaleźć inwestycje o wyższym dochodzie w innym miejscu i nie czują, że muszą grać bezpiecznie.

    Ale gdy zaufanie jest niskie, ceny obligacji rosną, a rentowności spadają, ponieważ rośnie popyt na tę bezpieczną inwestycję. Ten czynnik zaufania jest również odczuwalny poza Stanami Zjednoczonymi. Sytuacja geopolityczna innych krajów może wpływać na ceny obligacji rządowych USA, ponieważ Stany Zjednoczone są postrzegane jako bezpieczna przystań dla kapitału. Może to spowodować wzrost cen obligacji rządowych USA w miarę wzrostu popytu, a tym samym obniżenie rentowności.

    Departament Skarbu USA emituje cztery rodzaje długu w celu finansowania wydatków rządowych: obligacje skarbowe, bony skarbowe, bony skarbowe i skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS). Każdy różni się w zależności od terminu zapadalności i płatności kuponowych. Wcześniejsze        

    Kolejnym czynnikiem związanym z rentownością jest czas do wykupu. Im dłuższy okres zapadalności obligacji skarbowych, tym wyższe stopy procentowe (lub rentowności), ponieważ inwestorzy żądają większej zapłaty, im dłużej ich pieniądze są zablokowane. Zwykle zadłużenie krótkoterminowe przynosi niższe zyski niż dług długoterminowy, który nazywany jest normalną krzywą dochodowości. Czasami jednak krzywa dochodowości może zostać odwrócona, a krótsze terminy zapadalności dają wyższe zyski.

    10-letni Skarb Państwa jest wskaźnikiem ekonomicznym. Jej zysk dostarcza informacji o zaufaniu inwestorów. Chociaż historyczne zakresy rentowności nie wydają się szerokie, jakakolwiek zmiana punktu bazowego jest sygnałem dla rynku.

    Zmiana zysków w czasie

    Ponieważ rentowności 10-letnich obligacji skarbowych są tak dokładnie analizowane, znajomość ich historycznych wzorców jest niezbędna do zrozumienia, jak dzisiejsze zyski wypadają w porównaniu z historycznymi stopami. Poniżej znajduje się wykres rentowności sprzed dekady.

    Chociaż stawki nie są bardzo zróżnicowane, każda zmiana jest uważana za bardzo znaczącą. Duże zmiany o 100 punktów bazowych w czasie mogą na nowo zdefiniować krajobraz gospodarczy.

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy