Dyskontowanie

17 lutego 2021
Category: Stopę Procentową

Co to jest rabat?

Dyskontowanie to proces określania bieżącej wartości płatności lub strumienia płatności, które mają zostać otrzymane w przyszłości. Biorąc pod uwagę wartość pieniądza w czasie, dolar jest dziś wart więcej niż jutro. Dyskontowanie jest głównym czynnikiem używanym do wyceny strumienia przyszłych przepływów pieniężnych.

Dyskontowanie ze stopą dyskontaJak działa rabat

Na przykład płatności kuponowe znalezione w zwykłej obligacji są dyskontowane o określoną stopę procentową i dodawane wraz z zdyskontowaną wartością nominalną w celu określenia bieżącej wartości obligacji.

Z biznesowego punktu widzenia składnik aktywów nie ma wartości, chyba że może generować przepływy pieniężne w przyszłości. Akcje przynoszą dywidendy. Obligacje przynoszą odsetki, a projekty zapewniają inwestorom przyrostowe przyszłe przepływy pieniężne. Wartość tych przyszłych przepływów pieniężnych w dzisiejszych warunkach oblicza się, stosując współczynnik dyskontowy do przyszłych przepływów pieniężnych.

Kluczowe wnioski
  • Dyskontowanie to proces określania wartości bieżącej przyszłej płatności lub strumienia płatności.
  • Zgodnie z koncepcją wartości pieniądza w czasie, dolar jest dziś zawsze wart więcej niż byłby wart jutro.Wyższy dyskonto oznacza wyższy poziom ryzyka związanego z inwestycją i jej przyszłymi przepływami pieniężnymi.Wartość pieniądza w czasie i dyskontowanie

    Kiedy samochód jest na wyprzedaży z 10% rabatem, oznacza to zniżkę do ceny samochodu. Ta sama koncepcja dyskontowania jest stosowana do wyceny i wyceny aktywów finansowych. Na przykład zdyskontowana lub bieżąca wartość to dzisiejsza wartość obligacji. Przyszła wartość to wartość obligacji w pewnym momencie w przyszłości. Różnica wartości między przyszłością a teraźniejszością jest tworzona przez dyskontowanie przyszłości z powrotem do teraźniejszości przy użyciu współczynnika dyskontowego, który jest funkcją czasu i stóp procentowych.

    Na przykład obligacja może mieć wartość nominalną 1000 USD i być wyceniona z 20% rabatem, czyli 800 USD. Innymi słowy, inwestor może dziś kupić obligację z dyskontem i otrzymać pełną wartość nominalną obligacji w terminie wykupu. Różnica polega na zwrocie inwestora.

    Większy dyskonto skutkuje większym zwrotem, który jest funkcją ryzyka.

    Dyskontowanie i ryzyko

    Ogólnie rzecz biorąc, wyższy dyskonto oznacza, że ​​istnieje wyższy poziom ryzyka związanego z inwestycją i jej przyszłymi przepływami pieniężnymi. Dyskontowanie jest głównym czynnikiem używanym do wyceny strumienia przyszłych przepływów pieniężnych. Na przykład przepływy pieniężne z zysków firmy są dyskontowane z powrotem po koszcie kapitału w modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Innymi słowy, przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane z powrotem według stopy równej kosztowi uzyskania środków niezbędnych do sfinansowania przepływów pieniężnych. Wyższe oprocentowanie długu oznacza również wyższy poziom ryzyka, który generuje wyższy dyskont i obniża wartość bieżącą obligacji. Rzeczywiście, śmieciowe obligacje są sprzedawane z dużym dyskontem. Podobnie, wyższy poziom ryzyka związanego z daną akcją, reprezentowany jako beta w modelu wyceny aktywów kapitałowych, oznacza wyższy dyskont,co obniża bieżącą wartość akcji.

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy