Zrozumienie aktywów bieżących w bilansie

17 lutego 2021

Kiedy spojrzysz na bilans firmy, zobaczysz trzy kategorie: aktywa, pasywa i kapitał własny właścicieli. Pierwsza sekcja wymieniona w sekcji aktywów bilansu to aktywa obrotowe.

Aktywa obrotowe w bilansie obejmują środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych, inwestycje krótkoterminowe i inne aktywa, które można szybko zamienić na środki pieniężne – w ciągu 12 miesięcy lub krócej. Ponieważ aktywa te można łatwo zamienić na gotówkę, czasami określa się je jako aktywa płynne.

Gotówka i odpowiedniki gotówki

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w sekcji aktywów obrotowych bilansu reprezentują ilość pieniędzy, które firma posiada w banku, czy to w formie gotówki, obligacji oszczędnościowych, certyfikatów depozytowych, czy też środków pieniężnych zainwestowanych w fundusze rynku pieniężnego. Informuje, ile pieniędzy jest natychmiast dostępnych dla firmy.

Jaka jest właściwa kwota gotówki, którą firma powinna przechowywać w swoim bilansie? Ogólnie rzecz biorąc, im więcej gotówki w kasie, tym lepiej, chociaż nadmierne kwoty mogą sprawić, że inwestorzy będą nieszczęśliwi, ponieważ wolą oni, aby pieniądze wypłacane w formie dywidendy były ponownie inwestowane, wydawane, oszczędzane lub przekazywane na cele charytatywne.

Krótkoterminowe inwestycje

Są to inwestycje, które firma planuje szybko sprzedać lub które można sprzedać, aby zapewnić gotówkę.

Inwestycje krótkoterminowe nie są tak łatwo dostępne jak pieniądze na rachunku bieżącym, ale zapewniają dodatkową amortyzację, gdyby pojawiła się jakaś pilna potrzeba.

Takie papiery wartościowe i aktywa stają się ważne, gdy firma ma tak dużo gotówki, że nie ma żadnych skrupułów przed związaniem jej części w nieco dłuższe instrumenty inwestycyjne, takie jak obligacje, których termin zapadalności jest krótszy niż jeden rok. Dzięki temu firma zarabia wyższe oprocentowanie, niż gdyby zatrzymała pieniądze na firmowym koncie oszczędnościowym.

Należności

Należności firmy to niespłacone środki pieniężne, które są jej krótkoterminowe należne od klientów lub klientów. Jest to zaliczane do aktywów obrotowych, ponieważ są to pieniądze, które firma może zgodnie z prawem zebrać, pożyczając je klientom w formie kredytu w ciągu jednego roku lub krócej.

Inwentarz

Zapasy to inny rodzaj aktywów obrotowych; odnosi się do towarów lub surowców, które firma ma pod ręką, które może sprzedać lub wykorzystać do wytworzenia produktów na sprzedaż. Następnie te produkty są sprzedawane, co daje przychód.

Środki pieniężne w kasie i dywidendy

Przyzwoita ilość gotówki w kasie daje kierownictwu możliwość wypłaty dywidend i odkupienia akcji, ale co ważniejsze, może zapewnić dodatkowe pole manewru, jeśli firma napotka jakiekolwiek trudności finansowe.

Zazwyczaj inwestor w akcje zwykłe będzie najszczęśliwszy, gdy na giełdzie spadnie, jeśli posiada duży, dochodowy biznes z ogromnymi rezerwami gotówki i niewielkim lub zerowym zadłużeniem. Tak silnie skapitalizowany biznes może wykorzystać trudny klimat finansowy, aby wykupić konkurentów za ułamek ich prawdziwej wartości.

Przykłady firm z dużym budżetem

Mówi się, że firma z dużym kapitałem w aktywach bieżących ma „bilans fortecy. Jednym z takich przykładów jest holding Warrena Buffeta, Berkshire Hathaway, który do końca 2019 roku dysponował zapasami ponad 120 miliardów dolarów w gotówce.  

Innym przykładem firmy dysponującej tonami gotówki jest japońska firma zajmująca się grami wideo Nintendo, która ma tak dużo gotówki w swoich bieżących aktywach (5 miliardów dolarów), że nawet gdyby jutro przestała sprzedawać produkty, mogłaby płacić rachunki przez lata. Być może Nintendo wzmocniło się pieniędzmi, ponieważ wspomnienia krachu branży gier wideo z lat 80. są wciąż świeże. W tym czasie firmy produkujące gry wideo straciły setki milionów dolarów i zwolniły tysiące pracowników, ponieważ spadł popyt i gwałtownie spadła sprzedaż. Wcześniejsze  

Pożyczanie na gotówkę bilansową

W niektórych przypadkach gotówka w bilansie niekoniecznie jest dobrą rzeczą. Kiedy firma nie jest w stanie wygenerować wystarczających zysków, może pożyczyć pieniądze z banku, co oznacza, że ​​pieniądze znajdujące się w jej bilansie, ponieważ gotówka jest w rzeczywistości długiem. Aby się tego dowiedzieć, będziesz musiał przyjrzeć się kwocie zadłużenia firmy, która jest pokazana w sekcji pasywów bilansu.

Prawdopodobnie nie będziesz w stanie stwierdzić, czy firma jest słaba na podstawie samego salda gotówkowego. O wiele bardziej wymowne jest ilość gotówki w stosunku do spłaty zadłużenia, terminów zapadalności i potrzeb w zakresie przepływów pieniężnych.

Nie wszystkie obecne aktywa są równe

Analizując bilans firmy, pamiętaj, że nie wszystkie aktywa obrotowe w bilansie są równe. Na przykład firma może lokować pieniądze w instrumentach takich jak papiery wartościowe o kursie aukcyjnym, rodzaj obligacji o zmiennym oprocentowaniu, które traktuje jako bezpieczną alternatywę gotówki. Jednak rynek tych instrumentów może wyschnąć i może zająć tygodnie lub miesiące – a nawet dłużej – zanim będzie można je zamienić z powrotem na gotówkę, co sprawi, że staną się one niespodziewanie niepłynne. Wcześniejsze  

Jako inwestor opłaca się być ostrożnym i nie wystawiać swojego portfela na firmę, która ma zbyt wiele wątpliwych papierów wartościowych w sekcji aktywów bieżących, ponieważ może to wskazywać na brak kompetencji zarządczych lub właściwego nadzoru. W przypadku papierów o kursie aukcyjnym wskaźnik awaryjności był wyjątkowo wysoki, a wykorzystanie papierów o kursie aukcyjnym jako aktywa obrotowego znacznie się zmniejszyło.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy